不受煤价高位运营的影响，火电行业前两年经营压力广泛较小。不过，煤电之间有可能迅速再次首演风水轮流转。中金公司报告未来发展今年公用事业板块时，将火电板块列入选用。

近日也大大有企业公布业绩快报，证实行业已在恶化。涪陵电力1月9日强势涨停，尾盘收于18.12元/股。该公司1月8日公布2018年业绩快报表明，公司去年营业总收入为24.48亿元，较上年同期快速增长18.81%；归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元，较上年同期快速增长54.41%；基本每股收益为1.56元，上年同期为1.01元。

数日前，长源电力公布2018年度业绩预告片称之为，公司业绩扭亏，预计2018年全年净利润大约1.89亿元至2.25亿元，快速增长255.48%至285.09%。相比于涪陵电力业绩大上涨包括较多因素，长源电力业绩快速增长的原因比较简单。公司方面回应，主要不受湖北省内各产业用电量持续增长影响，公司火电机组发电量、利用小时同比大幅度减少。而湖北省下调省内火电机组国家发改委电价1.8分/千瓦时，中止向发电企业征税的工业企业结构调整专项资金等措施，皆令其公司所属火电企业盈利能力有所强化。

国家能源局数据表明，2018年1月至11月全国全社会用电量6.22万亿千瓦时，同比快速增长8.47%，增长速度较2017年同期提升2个百分点。另据统计资料，2018年全国日均发电量为184.68亿千瓦时，同比快速增长8.52%，未来将会双双创七年以来新纪录。

中部省份某大型电厂一位负责人对上证报记者回应，尽管煤炭成本较高，公司参予电力市场化交易比例较高，但去年火电机组发电量、利用小时情况较好，在一定程度上减轻了电厂的经营压力。2019年，行业普遍认为煤价将之后上行，经营状况未来将会更进一步恶化。近期，不受严寒天气影响，煤价有所回落。

在煤炭行业研究人士显然，供应方面会再行经常出现前两年显著偏紧的情况，普遍认为今年的煤价没多少故事可讲。中金公司报告指出，火电板块的仅次于驱动因素是煤价在未来6个月将不会因为龙骨煤的供需不均衡经常出现超强预期暴跌，全年煤价中枢也将松动6%至9%，由此带给火电盈利的提高。

中金公司预计，电力市场需求的增长速度虽有上升，但依然不会维持6.3%的快速增长。中金公司报告还指出，公用事业平稳的现金流及其防御属性未来将会逆势展现出，尤其是火电板块获益于煤价暴跌或将呈现出逆势而上的超额收益。今年首推火电板块。

中信证券公用事业分析师指出，除了煤价上升预期，当前增值税率及利率皆不存在上调空间，增税、降息预期反感，电力行业作为高杠杆行业，未来将会受益，更进一步提高企业盈利能力。火电企业未来将会步入配备窗口期。

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